天价电费成5G建设"拦路虎" 多省出台政策给运营商减负

扩展型微站设备适用于办公楼宇、宿舍住宅等多种室内覆盖场景，为用量最大的室内覆盖主力设备。其已形成了包括传统形态集成商、云化形态集成商、硬件子系统供应商、软件子系统供应商和关键器件厂商等在内的新市场格局。

传统形态集成商趋于集中，包括京信、佰才邦、博威通、锐捷网络、赛特斯等；云化形态集成商包括联想、新华三等；硬件子系统供应商则有富士康、共进股份（603118.SH）、上海剑桥、云达、芯通、浪潮国际（00596.HK）等；软件子系统供应商包括中科晶上、风河、ArrayComm、 Radisys等以及英特尔、恩智浦、赛灵思、毕科奇、无极芯动、龙芯、海光等关键器件厂商。

申港证券认为，在运营商控制资本开支的前提下，凭借极高的性价比，5G扩展型微站将成为运营商未来室内覆盖的主力产品。2020年有望迎来运营商首次5G扩展型微站集中采购，规模有望突破150万个远端单元，投资规模约23亿元。在此规模下，设备商有望保持近40%的毛利水平，盈利能力突出。推荐关注5G扩展型微站设备商星网锐捷（002396.SZ）、共进股份。

此外，京信通信（02342.HK）是国内小基站领域当之无愧的领头羊，邦讯技术（300312.SZ）2014年收购小基站细分行业龙头厂商博威，超讯通信（603322.SH）是室内覆盖综合解决方案厂商，在无线网领域，产品主要包括基站主设备、室分系统等。

（编辑：鹰潭站长网）

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